12月31日，證監(jiān)會(huì)對外發(fā)布消息稱，此前修訂的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》及《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》規(guī)章草案，以及《關(guān)于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報(bào)有關(guān)事項(xiàng)的指導(dǎo)意見》四項(xiàng)規(guī)章的意見征求工作已經(jīng)結(jié)束，經(jīng)修改完善于今日正式發(fā)布，自1月1日起施行。以下是由思而學(xué)教育小編dkbsf.cn為您整理推薦的《新股發(fā)行制度修改完畢 證監(jiān)會(huì)重啟新股發(fā)行》正文，歡迎參考閱讀。
在市場人士看來，新股發(fā)行制度修改完成并開始施行，將意味著IPO在將正式啟動(dòng)。選擇在 2015年最后一日頒布，無疑體現(xiàn)了管理層盡快恢復(fù)資本市場融資功能的決心。而在新的發(fā)行制度下，參與新股認(rèn)購將不再凍結(jié)相應(yīng)資金，對于二級市場將不會(huì)造成資金分流影響。而且加強(qiáng)信息披露與中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管與未來注冊制改革目標(biāo)貼合，有利于注冊制自然且順利的過渡。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人特別指出，本次完善新股發(fā)行制度，是在核準(zhǔn)制下，為配合本次重啟新股發(fā)行推出的改革措施，雖然體現(xiàn)了注冊制改革的精神，但不是開始實(shí)施注冊制。下一步，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)全國人大的授權(quán)決定和國務(wù)院的具體工作安排，做好注冊制改革配套規(guī)則制定及各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，積極穩(wěn)妥推進(jìn)注冊制改革。相關(guān)工作進(jìn)展和安排情況，證監(jiān)會(huì)將及時(shí)向社會(huì)公開。
強(qiáng)化信息披露
今年11月6日，為適應(yīng)市場逐步趨穩(wěn)向好的條件和環(huán)境，進(jìn)一步增加市場活力、增強(qiáng)市場功能，積極穩(wěn)定、修復(fù)和建設(shè)市場，證監(jiān)會(huì)重新啟動(dòng)了新股發(fā)行工作，并同步提出了取消新股申購預(yù)繳款制度、簡化發(fā)行審核條件、突出信息披露要求、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、建立包括攤薄即期回報(bào)補(bǔ)償和先行賠付的投資者保護(hù)機(jī)制等完善新股發(fā)行制度改革措施，市場反應(yīng)正面、積極。目前，因市場異常波動(dòng)而暫緩發(fā)行的28家公司已完成新股發(fā)行。
此次，在充分征求意見后，證監(jiān)會(huì)對相關(guān)條款進(jìn)行了調(diào)整，一是采納完善棄購股份處理的建議，對投資者棄購的股份，允許承銷商按事先公布的原則配售給其他參與申購的投資者，以體現(xiàn)《證券法》關(guān)于承銷商應(yīng)首先將股票銷售給投資者的原則。
同時(shí)，采納完善現(xiàn)有報(bào)價(jià)剔除機(jī)制的建議，規(guī)定若最高申報(bào)價(jià)格與最終確定的發(fā)行價(jià)格相同時(shí)，剔除比例可以少于10%，避免出現(xiàn)相同報(bào)價(jià)中部分投資者被剔除的不公平情形。
值得注意的是，證監(jiān)會(huì)采納了強(qiáng)化獨(dú)立性和募集資金使用信息披露的建議，修改了招股說明書準(zhǔn)則，增加并細(xì)化了相關(guān)信息披露要求。
另外，采納了完善攤薄即期回報(bào)補(bǔ)償機(jī)制信息披露要求的建議，在招股說明書準(zhǔn)則中，增加了攤薄即期回報(bào)分析的假設(shè)前提、參數(shù)設(shè)置、計(jì)算過程等披露要求。
此外，為落實(shí)相關(guān)改革措施，證監(jiān)會(huì)還對主板和創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行招股說明書準(zhǔn)則進(jìn)行了修訂，明確了保薦機(jī)構(gòu)先行賠付承諾及填補(bǔ)攤薄即期回報(bào)的承諾要求。
從明年1月1日起，新股發(fā)行將按照新的制度執(zhí)行。投資者申購新股時(shí)無需再預(yù)先繳款，小盤股將直接定價(jià)發(fā)行，發(fā)行審核將會(huì)更加注重信息披露要求，發(fā)行企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)需要為保護(hù)投資者合法權(quán)益承擔(dān)更多的義務(wù)和責(zé)任。
“加強(qiáng)信息披露和加大中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任是注冊制明確強(qiáng)調(diào)的，更是保護(hù)中小投資者最大的體現(xiàn)。因此，注冊制過渡期內(nèi)啟動(dòng)新股發(fā)行無疑對這點(diǎn)格外看重，也是監(jiān)管的重要方向�！北本┐笮腿桃晃谎芯咳耸咳缡钦f。
短期對市場影響不大
隨著注冊制的推進(jìn)速度加快，特別是國務(wù)院通過全國人大常委會(huì)的正式授權(quán)，將正式啟動(dòng)注冊制改革。A股市場近期呈現(xiàn)震蕩整理走勢，31日，滬深兩市尾盤更是出現(xiàn)跳水，上證綜指收于3539.18點(diǎn)，下跌0.94%。
對此，銀河證券首席策略分析師孫建波在接受記者采訪時(shí)直言：市場出現(xiàn)調(diào)整是其自身的原因。新股發(fā)行制度改革征求意見已經(jīng)有段時(shí)間，此時(shí)發(fā)布消息就是工作告一段落，新的一年IPO將正式開始。影響市場的因素，資金并不是最主要的，新股發(fā)行歷來不會(huì)改變市場的趨勢。
“市場在前期沖上3600點(diǎn)后已經(jīng)出現(xiàn)近期反彈的高點(diǎn)，年末市場投資者投資意愿降低，獲利了結(jié)，對市場影響較大。”一位資深市場人士告訴記者。
“久盤必跌，不過新年后市場的資金面還是較為寬松。啟動(dòng)的新股發(fā)行對市場短期影響不大，首先是不凍結(jié)資金;其次，IPO重啟初期，在發(fā)行節(jié)奏和數(shù)量上，監(jiān)管層會(huì)進(jìn)行調(diào)節(jié)。如果說影響的話，會(huì)在重啟一段時(shí)間后才會(huì)出現(xiàn)。”上述人士如是說。
