促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的強(qiáng)力助推器——專家解讀養(yǎng)老基金投資管理辦法
23日,中國(guó)政府網(wǎng)公布了《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》｡這是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革發(fā)展史上的一件大事,標(biāo)志著數(shù)以萬(wàn)億計(jì)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金即將在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)橫空出世｡記者采訪了有關(guān)專家,請(qǐng)其就該辦法進(jìn)行解讀｡
確保養(yǎng)老基金保值增值
人力資源社會(huì)保障部社會(huì)保障研究所所長(zhǎng)金維剛說(shuō),長(zhǎng)期以來(lái)為保障基金安全,國(guó)家有關(guān)政策規(guī)定養(yǎng)老基金只能存銀行和購(gòu)買國(guó)債,歷年來(lái)基金收益率不僅低于銀行一年期存款利率,而且低于同期通貨膨脹率,導(dǎo)致龐大的資金難以實(shí)現(xiàn)保值增值｡
根據(jù)人力資源社會(huì)保障部最近發(fā)布的《中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)年度發(fā)展報(bào)告2014》,末全國(guó)養(yǎng)老基金累計(jì)結(jié)余3.56萬(wàn)億元,其中城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老基金累計(jì)結(jié)余3.18萬(wàn)億元,城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金累計(jì)結(jié)余3845億元｡預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)時(shí)期,基金累計(jì)結(jié)余規(guī)模還將持續(xù)擴(kuò)大｡
"特別是城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)養(yǎng)老金全國(guó)統(tǒng)籌方案預(yù)計(jì)也將出臺(tái)實(shí)施,這將進(jìn)一步增強(qiáng)養(yǎng)老基金的支付調(diào)劑能力并擴(kuò)大基金累計(jì)結(jié)余規(guī)模｡"金維剛說(shuō)｡
他表示,政府通過(guò)利用養(yǎng)老基金結(jié)余的巨額資金進(jìn)行投資和建設(shè),可以控制消費(fèi)支出,從而在很大程度上有效抑制貨幣供給和通貨膨脹,有利于保持國(guó)民消費(fèi)相對(duì)穩(wěn)定,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展｡
促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文認(rèn)為,在一些社會(huì)保障制度和資本市場(chǎng)比較健全的國(guó)家,養(yǎng)老基金都是重要的資金來(lái)源,通過(guò)市場(chǎng)化投資既實(shí)現(xiàn)了自身保值增值,又促進(jìn)了資本市場(chǎng)健康發(fā)展｡
"保險(xiǎn)資金和養(yǎng)老基金是資本市場(chǎng)投資的長(zhǎng)期性基金,而養(yǎng)老基金比保險(xiǎn)資金還要穩(wěn)定｡養(yǎng)老基金幾十年不用考慮流動(dòng)性的問(wèn)題,是發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值和實(shí)施價(jià)值投資的本源所在｡"他說(shuō),"從這個(gè)角度看,養(yǎng)老基金是所有國(guó)家資本市場(chǎng)價(jià)值投資的基石,其作用如同債市中的20年長(zhǎng)期國(guó)債｡"
據(jù)介紹,《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》的投資范圍較廣,主要體現(xiàn)在投資國(guó)家重大工程和重大項(xiàng)目建設(shè),購(gòu)買國(guó)債､政策性或開發(fā)性銀行債券､信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債､企業(yè)(公司)債､地方政府債券等固定收益類投資品種,以及投資股票､股票基金､混合基金､股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品｡
專家表示,養(yǎng)老基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者,具有很強(qiáng)的低風(fēng)險(xiǎn)偏好,追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益,而且會(huì)有源源不斷的資金注入,很少頻繁換手,對(duì)短期投機(jī)心理將是巨大的抗衡力量,有利于減少股指波動(dòng)幅度｡因此養(yǎng)老基金投資將逐步成為資本市場(chǎng)的壓艙石｡
養(yǎng)老基金入市風(fēng)險(xiǎn)可控
一些人擔(dān)心,養(yǎng)老金作為居民的基本養(yǎng)老保障,入市后是否安全?專家對(duì)此表示,養(yǎng)老基金投資無(wú)法完全避免短期波動(dòng),但從中長(zhǎng)期來(lái)看,投資將帶來(lái)豐厚回報(bào)｡
上海住房公積金中心主任馬力說(shuō),這一管理辦法明確了基金的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備制度,規(guī)定受托機(jī)構(gòu)按照養(yǎng)老基金凈收益的1%提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,專項(xiàng)用于彌補(bǔ)養(yǎng)老金投資發(fā)生的虧損｡同時(shí)對(duì)養(yǎng)老基金的信息披露制度和監(jiān)督檢查制度做出了具體規(guī)定｡
"投資管理辦法所說(shuō)的資本市場(chǎng)是包括多層次結(jié)構(gòu)和豐富產(chǎn)品的資本市場(chǎng),股票類資產(chǎn)投資只是其中一項(xiàng),且最高投資比例不超過(guò)30%｡"馬力表示,"養(yǎng)老基金對(duì)于股票市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)是可控的｡只要按制度執(zhí)行,就會(huì)達(dá)到既維護(hù)基金安全,又能保值增值的目標(biāo)｡"
泰康資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官段國(guó)圣分析,根據(jù)企業(yè)年金基金投資運(yùn)營(yíng)實(shí)踐,實(shí)際投資過(guò)程中為避免出現(xiàn)投資收益短期大幅波動(dòng)的情況,受托機(jī)構(gòu)和投資管理機(jī)構(gòu)都堅(jiān)持了嚴(yán)格控制權(quán)益類投資風(fēng)險(xiǎn),極少出現(xiàn)按法規(guī)上限配置的情形｡2008年到,企業(yè)年金基金權(quán)益類資產(chǎn)平均占比僅為6.97%,8年來(lái)最高為13.04%,最低為2.97%,遠(yuǎn)低于規(guī)定的30%投資比例上限｡
