項(xiàng)懷誠(chéng)稱社保要由限量監(jiān)管向謹(jǐn)慎人規(guī)則轉(zhuǎn)變

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項(xiàng)懷誠(chéng)稱要由限量監(jiān)管向謹(jǐn)慎人規(guī)則轉(zhuǎn)變

社;5年來(lái)的發(fā)展表明,現(xiàn)行制度模式已在相當(dāng)程度上影響了社;鸬耐顿Y運(yùn)營(yíng)管理。其中,限量監(jiān)管,即對(duì)其投資品種及投資規(guī)模比例予以限制的方式就是太過(guò)于關(guān)注單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn),而忽視了資產(chǎn)多樣化對(duì)減少組合風(fēng)險(xiǎn)的作用,無(wú)從對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的變化作出快速反應(yīng)。為此,社;鹄硎聲(huì)理事長(zhǎng)項(xiàng)懷誠(chéng)在日前舉行的20中國(guó)養(yǎng)老金投資、監(jiān)管與資本市場(chǎng)發(fā)展研討會(huì)上提出,要由限量監(jiān)管向謹(jǐn)慎人規(guī)則轉(zhuǎn)變。

所謂謹(jǐn)慎人規(guī)則是指在確保安全和收益最大化的目標(biāo)前提下,容許投資管理主體在投資決策方面擁有較大的自主權(quán),關(guān)注投資決策過(guò)程是否全面科學(xué)周密成為監(jiān)管的重點(diǎn)。這種方式將有利于合理配置資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)-收益關(guān)系的最優(yōu)化。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,作為國(guó)家財(cái)政性資金的社;穑ㄟ^(guò)謹(jǐn)慎人規(guī)則這一制度安排來(lái)確;鸢踩蛯(shí)現(xiàn)保值增值是十分必要的。盡管謹(jǐn)慎人規(guī)則的運(yùn)用需要較高的條件,包括資本市場(chǎng)比較成熟,管理主體的治理結(jié)構(gòu)比較完善,監(jiān)管機(jī)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)比較豐富等等。但是該業(yè)內(nèi)人士指出,企業(yè)年金和個(gè)人賬戶資金的規(guī)模在不斷擴(kuò)大,投資監(jiān)管問(wèn)題比較突出,通過(guò)全國(guó)社;痖_(kāi)展謹(jǐn)慎人投資監(jiān)管規(guī)則的試點(diǎn),對(duì)于探索謹(jǐn)慎人規(guī)則在我國(guó)養(yǎng)老基金投資監(jiān)管模式具有重要意義。

據(jù)介紹,不同于老百姓繳費(fèi)構(gòu)成的社會(huì)保險(xiǎn)基金,全國(guó)社會(huì)保障基金可以進(jìn)行多種投資,以實(shí)現(xiàn)保值增值。

對(duì)此,項(xiàng)懷誠(chéng)在此次研討會(huì)上說(shuō),過(guò)去社保基金的投資領(lǐng)域限于國(guó)內(nèi)銀行存款、股票、國(guó)債等幾個(gè)品種,也取得一些成績(jī)。最近,中央政府再次鼓勵(lì)和批準(zhǔn)社保基金擴(kuò)大投資范圍,包括可投資國(guó)資委管轄的中央企業(yè),可投資財(cái)政部管理的金融資產(chǎn),企業(yè)債的投資比例適當(dāng)放寬。此外,在去年獲準(zhǔn)參股交通銀行后,全國(guó)社;鹜顿Y中國(guó)工商銀行和中國(guó)銀行的申請(qǐng)也已獲得批準(zhǔn),相關(guān)洽商正在進(jìn)行中。全國(guó)社;鹨殉蔀閲(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上重要的機(jī)構(gòu)投資者,基本涵蓋了國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)符合養(yǎng)老金投資特點(diǎn)的所有投資品種。

但與此同時(shí),伴隨著社保基金投資領(lǐng)域的擴(kuò)展,其投資運(yùn)營(yíng)管理核心,即如何準(zhǔn)確把握風(fēng)險(xiǎn)-收益的關(guān)系就成了目前社;饌涫荜P(guān)注的焦點(diǎn)。(馬璐瑤)

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