公職人員購(gòu)買(mǎi)力較強(qiáng),增添商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)之購(gòu)買(mǎi)生力軍。按現(xiàn)行體制,公職人員的養(yǎng)老金水平顯著高于同等工齡的社保,一旦雙軌制取消,他們退休后的福利水平將趨于社會(huì)均等化,較大的心理預(yù)期落差,會(huì)刺激購(gòu)買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)的需求,以保障退休后體面生活。
養(yǎng)老金并軌利好商業(yè)保險(xiǎn)股
為實(shí)現(xiàn)社會(huì)公平,中央決定取消養(yǎng)老雙軌制,公職人員將購(gòu)買(mǎi)社保,同時(shí)也將改善薪酬結(jié)構(gòu)。
公職人員購(gòu)買(mǎi)力較強(qiáng),增添商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)之購(gòu)買(mǎi)生力軍。按現(xiàn)行體制,公職人員的養(yǎng)老金水平顯著高于同等工齡的社保,一旦雙軌制取消,他們退休后的福利水平將趨于社會(huì)均等化,較大的心理預(yù)期落差,會(huì)刺激購(gòu)買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)的需求,以保障退休后體面生活。
自去年8月費(fèi)改以來(lái),傳統(tǒng)險(xiǎn)銷(xiāo)售同比大幅提升300%以上,上市險(xiǎn)企尤為明顯,傳統(tǒng)險(xiǎn)占總保費(fèi)比重由10%提升至30%,保費(fèi)結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化。按融資角度看,資金成本得到有效控制,負(fù)債久期延長(zhǎng)。
個(gè)稅遞延政策有望明年試點(diǎn),保費(fèi)高增長(zhǎng)有保障。喊了多年一直不能落地,根源在于保監(jiān)與財(cái)政博弈無(wú)果,而如今頑疾已解。我們判斷,在迫切需要發(fā)展商業(yè)保險(xiǎn)訴求下,政策試點(diǎn)的范圍可能超預(yù)期。
保險(xiǎn)行業(yè)正經(jīng)歷第三次戴維斯雙擊,且比前兩次更給力。07年和09年因股票市場(chǎng)走牛帶動(dòng)投資收益率上升而保險(xiǎn)股大漲,而這一次投資收益率的上升,是投資渠道放開(kāi)后的資產(chǎn)重新配置所致,再契合了股票市場(chǎng)走牛,因此,投資收益率上升將更具持續(xù)性。